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【RBD-497】籠城2 三浦あいか 澤村レイコ ASUKA 兰格点评：工程机械“内需”韧性皆备？
下流数据：【RBD-497】籠城2 三浦あいか 澤村レイコ ASUKA
据中国工程机械工业协会统计数据高慢，2024年4月份，挖掘机主要制造企业销售各样挖掘机18822台，同比增长0.27%，其中国内10782台，同比增长13.3%；出口8040台，同比下落13.2%。4月份，装载机主要制造企业销售各样装载机9779台，同比增长0.89%。其中国内市集销量5309台，同比增长0.91%；出口销量4470台，同比增长0.86%。
兰格点评：
伊人情人网综合从挖掘机销量同比数据来看，2024年4月份挖掘机销量同比飞腾0.27%，同比由降转升，这是本年以来第二次同比转正（详见图1）；其中国内销量流通2个月同比正增长，4月份挖掘机国内销量同比增长13.3%，同比增幅扩大4.03个百分点；而出口则流通11个月同比负增长，同比下落13.2%，减慢较上月收窄3.0个百分点。从单月挖掘机销量来看，4月份挖掘机销量环比下落24.7%，其中国内挖掘机销量诚然环比彰着下落，但已经防守在1万台以上的水平，单月国内销量环比下落29%；同期挖掘机出口市集也环比有所下落，当月出口销量防守在8000台以上的水平，单月出口销量环比下落17.9%。
图12018-2024年挖掘机销量
而同期，装载机销量也达成了同比正增长的场面，2024年4月份装载机销量同比增长0.89%，同比由降转增（详见图2）；其中国内市集销量也呈现同比增长的态势，同比增长0.91%，同比也由降转增；出口销量同比飞腾0.86%，达成了流通2个月同比正增长态势。从单月装载机销量来看，4月份装载机销量环比下落20.7%，其中装载机国内销量较上月下落19.9%，再次转入环比下落态势；同期装载机出口市集也呈现环比下落态势，环比下落21.5%。
从挖掘机和装载机的月度销量数据证实来看，诚然2024年4月份挖掘机的外售占比回升到了42.7%，但挖掘机出口销量环比下落17.9%；而装载机的外售占比也不绝回落到了45.7%的水平，装载机出口销量也环比下落21.5%；标明工程机械行业呈现了“内需韧性、外需不稳”的态势。
图22018-2024年装载机销量
从工程机械行业的需求端来看，基建和房地产是其主要的下流需求端。关于基建行业来说，本年以来各地技俩聚首开工较为彰着，专项债已经是迫切的资金开头，据不完全统计，限度5月12日，2024年所在债已刊行20873亿元，其中新增专项债券刊行8146亿元；其中所在政府债券刊行限制跳跃2000亿元的分袂为广东和山东；所在政府债券刊行限制跳跃1000亿元的分袂为贵州、浙江、江苏、四川。本年以来专项债的刊行进程已经不如东说念办法，一季度新增专项债券刊行6342亿元，限度到5月中旬新增专项债券刊行8146亿元；那么在4-5月中旬的一个半月的本领里新增专项债券只是刊行了1804亿元，由此可见，在化债的大布景下，本年以来各地的专项债刊行压力已经较大，但在去年万亿国债和本年财政战略前置的带动下，本年以来的基建投资证实出彰着的韧性。
而关于房地产行业来说仍处在转念佛过之中，4月30日，中共中央政事局召开会议指出，不绝对峙因城施策，压实所在政府、房地产企业、金融机构各方拖累，切实作念好保交房职责，保险购房主说念主正当权力。要联结房地产市集供求关连的新变化、东说念主民宇宙对优质住房的新期待，统磋磨量消化存量房产和优化增量住房的战略交替，执紧构建房地产发展新样式，促进房地产高质地发展。本年以来，各所在加大了对复古房地产平定发展战略力度，包括减弱限购、缩短公积金贷款利率等，还有超50多个城市提议住房以旧换新战略，这些复古房地产平定战略成果在不息裸露，同期也成心于房地产后续构建新样式，达成高质地发展。但短期来看，平定房地产战略关于投资和新开工的带动有限，已经是国内工程机械市集需求开释的主要拖累。
诚然本年以来各地要紧技俩开工抑遏，带动了国内工程机械行业销量防守着一定的韧性，但技俩资金到位欠安的情况已经较为彰着，据小松公布数据高慢，2024年1-4月小松挖掘机平均开工小时数为74.9小时，较去年同期下落8.2%，较旧年同期下落12.3%，这也制约着建筑用钢需求的开释力度。但由于各地正在加速开垦更新战略的落地，工程机械坐蓐企业也将随之开释其机械制造用钢的需求。（兰格钢铁辩论中心【RBD-497】籠城2 三浦あいか 澤村レイコ ASUKA，葛昕，15810671409（微信同号）转载请注明出处）